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日前，國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）公布了10月份北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商出貨金額為20.6億美元，不但連續(xù)五個(gè)月下滑，還是近11個(gè)月的低點(diǎn)。SEMI示警，包括個(gè)人電腦、智能手機(jī)、服務(wù)器、存儲(chǔ)器等半導(dǎo)體主要應(yīng)用全面放緩，明年景氣保守看待。
先前SEMI估計(jì)，今年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷(xiāo)售金額將成長(zhǎng)約一成，并創(chuàng)歷史高點(diǎn)，而明年半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將繼今年之后續(xù)創(chuàng)新高，但如今有美中貿(mào)易戰(zhàn)的因素干擾，SEMI認(rèn)為，端視相關(guān)業(yè)者投資調(diào)整的情況，明年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)有可能與今年持平。
相比于北美地區(qū)，中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)反而令人矚目。受中美貿(mào)易摩擦、中興事件及晉華事件的影響，美國(guó)限制關(guān)鍵設(shè)備、技術(shù)、材料等的出口，促使半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化的呼聲居高不下。
中美貿(mào)易摩擦倒逼國(guó)產(chǎn)設(shè)備自主化
自中美貿(mào)易摩擦以來(lái)，中興和晉華相繼遭到美國(guó)制裁。其中，中興通訊最后共支付了約14億美元的罰金才達(dá)成和解，這是中國(guó)企業(yè)收到的來(lái)自美國(guó)政府的金額最高的一張罰單。痛定思痛之后，國(guó)內(nèi)強(qiáng)“芯”情緒空前高漲，“中國(guó)芯”成了熱議話(huà)題。
時(shí)隔數(shù)月，晉華被制裁。裝機(jī)工程師相繼撤走，技術(shù)支持成了空頭支票，連聯(lián)電也宣布停止與晉華的合作。從美國(guó)悉數(shù)進(jìn)口的設(shè)備，因沒(méi)有美方工程師的協(xié)助，無(wú)法成功組裝且運(yùn)行。在晉華即將量產(chǎn)的節(jié)骨眼上，美國(guó)來(lái)了一招釜底抽薪。晉華一事，突顯國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的自主化的急迫性。
一方面，美國(guó)為打壓中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)使出渾身解數(shù)，從禁止芯片出口，到材料、設(shè)備、技術(shù)、人才等的限制，企圖阻止中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。另一方面，中國(guó)崛起的趨勢(shì)不可阻擋，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尤為重要。在外部受阻的情況下，只能倒逼中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備走上自主化的道路。
政策與大基金加持國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備
由于半導(dǎo)體行業(yè)具有資金密集、技術(shù)密集的特點(diǎn)，也就造就了其政策驅(qū)動(dòng)的特性。近年，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了一系列產(chǎn)業(yè)政策，以促進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主發(fā)展。其中，2014年6月國(guó)務(wù)院發(fā)布的《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》提出要突破集成電路關(guān)鍵設(shè)備，研發(fā)光刻機(jī)、刻蝕機(jī)等關(guān)鍵設(shè)備，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)配套能力。
2018年3月財(cái)務(wù)部等三部門(mén)下發(fā)的《關(guān)于集成電路生產(chǎn)企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅政策》，指出要定向扶持集成電路制造產(chǎn)業(yè)，該政策將對(duì)2018 年1 月1 日后投資新設(shè)集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目：①線寬小于130 納米且經(jīng)營(yíng)期在10 年以上的，第1-2年免征企業(yè)所得稅，第3-5年按25%法定稅率減半征收企業(yè)所得稅；②線寬小于65 納米或投資額超過(guò)150 億元，且經(jīng)營(yíng)期在15 年以上的，第1-5 年免征企業(yè)所得稅，第6-10年按25%法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。
此政策一方面通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)企業(yè)的直接減稅，使得盈利能力可獲得較大程度的提升；另一方面有望進(jìn)一步激發(fā)制造企業(yè)產(chǎn)線投資積極性，強(qiáng)化上游設(shè)備需求，擴(kuò)大設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模。
資金方面，2014年9月，在財(cái)政部和工信部共同推動(dòng)下大基金正式成立，首期募集資金規(guī)模達(dá)1387億元。目前，大基金二期募資已經(jīng)啟動(dòng)，擬募資1500-2000億。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，按照1:3的撬動(dòng)比例，二期能撬動(dòng)社會(huì)資金達(dá)4,500億至6,000億元。外加大基金一期及其撬動(dòng)的社會(huì)資金，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金總募集規(guī)模有望達(dá)到一萬(wàn)億元。
國(guó)內(nèi)建廠潮帶來(lái)行業(yè)機(jī)遇
根據(jù)SEMI research的數(shù)據(jù)，受到全球集成電路需求的影響，直到2020年，全球預(yù)計(jì)將會(huì)有62座半導(dǎo)體晶圓廠投產(chǎn)，其中有26座位于中國(guó)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，由于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)線的增多，2018/2019年中國(guó)大陸的半導(dǎo)體設(shè)備銷(xiāo)售將同比增長(zhǎng)43.5%和46.7%，兩年增速“一騎絕塵”， 而美國(guó)2018年僅為3%。
從國(guó)內(nèi)目前23個(gè)正在進(jìn)行或計(jì)劃進(jìn)行的12寸晶圓廠建廠來(lái)看，其中內(nèi)資晶圓廠13個(gè)，外資晶圓廠10個(gè)，制程工藝水平高至14nm，低至150nm，應(yīng)用包括了存儲(chǔ)、驅(qū)動(dòng)、代工等領(lǐng)域，覆蓋面極其廣泛，新增月產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到了156萬(wàn)片。
為測(cè)算上述擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃會(huì)具體帶來(lái)多少設(shè)備需求，我們做出如下假設(shè)：
①資金占比：總投資額中，85%為廠房與設(shè)備投資的非流動(dòng)資金，其余15%為輔底流動(dòng)資金；非流動(dòng)資金中75%為設(shè)備投資金額，其余25%為廠房建設(shè)投資金額。
②時(shí)間分配：開(kāi)工后一年內(nèi)進(jìn)行廠房建設(shè)，開(kāi)工后第二年開(kāi)始進(jìn)行設(shè)備投資，第二年至第四年設(shè)備投資比例分別為40%、40%和20%
根據(jù)以上假設(shè)，可測(cè)算出2018至2020年國(guó)內(nèi)產(chǎn)線規(guī)劃所決定的設(shè)備需求為1,605、1712和1,056億元，前兩年因產(chǎn)線陸續(xù)進(jìn)入設(shè)備采購(gòu)階段，設(shè)備需求有所增加，第三年因?yàn)椴糠之a(chǎn)線投資已經(jīng)結(jié)束或接近尾聲，設(shè)備需求有所放緩。但我們認(rèn)為在整個(gè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大背景下，隨著未來(lái)更多產(chǎn)能擴(kuò)廠計(jì)劃的披露，設(shè)備需求將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。
國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)一枝獨(dú)秀
根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息的數(shù)據(jù)，2000-2018年，中國(guó)大陸半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)增速最快，韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣因發(fā)達(dá)的封測(cè)制造業(yè)常年位置在第一、第二的位置。
從國(guó)內(nèi)主要半導(dǎo)體設(shè)備廠商公布的2018Q3財(cái)報(bào)來(lái)看，北方華創(chuàng)2018年Q3營(yíng)業(yè)收入達(dá)21.01億元，同比增長(zhǎng)35.59%；2018Q3凈利潤(rùn)1.69億元，同比增長(zhǎng)110.12%。長(zhǎng)川科技2018Q3營(yíng)收1.72億元，同比增長(zhǎng)73.86%；2018Q3凈利潤(rùn)0.32億元，同比增長(zhǎng)27.32%。盛美半導(dǎo)體2018Q3財(cái)報(bào)顯示，Q3營(yíng)業(yè)收入0.23億元，同比上漲373.91%；凈利潤(rùn)為0.04億元，同比增長(zhǎng)503.46%。
結(jié)語(yǔ)：
在中美貿(mào)易摩擦的背景下，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)第三次轉(zhuǎn)移之際，一方面，外部的受阻倒逼國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備自力更生，另一方面，狂熱的建廠潮急需大量的半導(dǎo)體設(shè)備，這給國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商的發(fā)展孕育了最肥沃的土壤。
